Криптовалютный медведь обанкротил хедж-фонды, уничтожил кредиторов и разоблачил мошенников, но один конкретный криптомиллиардер пострадал от широко распространенного рыночного недуга: генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг.

Почти за год до того, как фирма стала публичной, Coinbase предоставила ее основателю возможность разблокировать звездный компенсационный пакет, который потенциально может превышать 3,7 миллиарда долларов, если он приведет компанию к успеху на фондовом рынке.

Выгодные вознаграждения, распределенные по шести траншам, позволяют Армстронгу приобретать акции Coinbase по сильно сниженной цене, если будут достигнуты определенные цели по цене акций, повторяя исторический пакет генерального директора Tesla Илона Маска на 50 миллиардов долларов, хотя и в гораздо меньших масштабах.

Это работает следующим образом: Армстронг может в общей сложности приобрести почти 9,3 миллиона акций Coinbase по 23,46 доллара каждая, если цена акций фирмы торгуется на уровне 400 долларов или выше в течение 60 последовательных торговых дней. Тогда акции составляли 3,8% всех выпущенных и находящихся в обращении акций Coinbase.

Первая целевая цена акций составляла 200 долларов с целью повышения на 40 долларов за каждый транш. Премьерная разблокировка Армстронга является самой прибыльной: она дает 34% 10-летних опционов на акции, а каждый транш дает еще 13,2%.

«Мы считаем, что условия работы, связанные с наградой CEO Performance Award 2020, чрезвычайно строгие и должным образом согласовывают стимулы Армстронга с интересами наших акционеров», — сообщила Coinbase SEC.

Coinbase уже предоставила Армстронгу его первый транш в июле 2021 года. Фирма стала публичной посредством прямого листинга в апреле, дебютировав по цене 381 доллар за акцию. Акции Coinbase не упадут ниже 200 долларов до следующего января, что позволит Армстронгу достичь 60-дневной отметки с запасом.

В то время акции Coinbase стоили 250 долларов, поэтому стоимость первого набора акций на дату их присуждения составляла около 790 миллионов долларов. Расходы Армстронга на первый сет составят около 78,5 миллионов долларов. Он должен владеть акциями не менее одного года после того, как они будут переданы.

Пакет акций Coinbase или нет, Армстронг все еще стоит миллиарды

Но с тех пор цена акций Coinbase упала почти на 85% и сейчас торгуется чуть ниже 40 долларов. Это означает, что Армстронгу нужно будет привести компанию к устойчивому росту цены акций на 500%, прежде чем разблокировать свой следующий транш на сумму не менее 294,4 миллиона долларов (цена покупки Армстронга: 30,5 миллиона долларов).

Это трудная задача для Армстронга, если не считать полного изменения макроэкономических условий и настроений рынка. Регуляторные препятствия в этом году будут сильно дуть, доходы и объемы торговли падают; На этой неделе Coinbase еще больше сократила численность персонала на 18% в попытке сократить расходы на четверть.

Быть в стороне от потенциальной прибыли в миллиарды может быть обидно, но у Армстронга, скорее всего, все в порядке. Ему также принадлежит около 16% акций Coinbase, и Forbes в настоящее время оценивает его состояние в 1,7 миллиарда долларов. Армстронг получает ежегодную зарплату в 1 миллион долларов от Coinbase.

Армстронг также заработал 4 миллиона долларов за последние несколько месяцев, продав почти 89 200 акций компании с ноября, согласно данным OpenInsider, собранным Blockworks.

Однако не все это предназначено для домов и ламбо. Соучредитель Coinbase в октябре пообещал продать 2% акций своей компании для финансирования научных исследований и технологических стартапов, начиная с подразделения продления жизни Newlimit.